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PPE_v39_n02_Custo.pdf | 1.56 MB | Adobe PDF | View/Open |
Title: | O custo do capital e o retorno do investimento corporativo no Brasil entre 1994 e 2008 |
Other Titles: | The cost of capital and return on corporate investment in Brazil between 1994 and 2008 |
Authors: | Brito, Ricardo D. Monteiro, Rogério Pimentel, Gunnar G. |
Abstract: | Este artigo utiliza a metodologia de Fama e French (1999) para estimar o custo geral de capital e o retorno sobre o custo dos investimentos de um projeto que agrega as empresas não financeiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) entre os finais de 1994 e 2008. Comparados às taxas médias anuais de 11,02% da Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) e de 21,89% da taxa do Serviço Especial de Liquidação e Custódia (SELIC), as estimativas do custo de capital e do retorno do investimento foram de, respectivamente, 15,45% e 13,42%, configurando um cenário de baixos rendimentos para o investimento efetuado no período. Excluindo-se os setores de intensa participação estatal, os negócios privados obtiveram um retorno nominal anual de 14,59% e, com um custo do capital de 10,86%, adicionaram um valor médio de 3,36% ao ano sobre o custo de capital. Tão interessante quanto essas taxas internas de retorno (TIRs) são os históricos de resultados, decisões de financiamento e de investimento do setor corporativo brasileiro no período. |
metadata.dc.relation.references: | http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/3343 |
metadata.dc.rights.holder: | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) |
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metadata.dc.type: | Pesquisa e Planejamento Econômico (PPE) - Artigos |
Appears in Collections: | Economia. Desenvolvimento Econômico: Artigos |
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