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Title: Inflação e ativos financeiros no Brasil : uma analise de auto-regressão vetorial
Authors: Lima, Elcyon Caiado Rocha
Abstract: Neste artigo estimamos uma Auto-Regressão Vetorial (ARV) utilizando variáveis macroeconômicas brasileiras, com vistas a obtenção de alguns "fatos estilizados" a respeito da interdependência estatística e dinâmica, no Brasil, entre a taxa de inflação e a taxa de crescimento de alguns ativos financeiros. Conforme apontado por Sims (1986), modelos como o estimado podem ser utilizados na identificação do impacto de políticas econômicas alternativas. Mostramos, por exemplo, que as choques (inovações) na "equação de oferta de moeda" provocam respostas, em outras variáveis do modelo, bastante similares as convencionalmente postuladas. Obtivemos também evidências de que o Índice Geral de Preços é pouco afetado par alterações nominais nos estoques de alguns ativos financeiros. Este resultado é consistente com a tese de que a inflação, no Brasil, possui um importante comportamento inercial. 0 método bayesiano de estimação das ARV adotado é semelhante ao proposto em Doan, Litterman e Sims (1984). No entanto, no nosso artigo utilizamos um modelo com uma estrutura diferente que permite a convergência do modelo ARV, em certas regiões do espaço dos parâmetros das prioris, para modelos univariados com melhor desempenho preditivo do que random walks. A parametrização de prioris foi ligeiramente alterada visando tornar seus parâmetros potencialmente identificáveis. Na estimação desses parâmetros foi utilizada uma rotina numérica de otimização.
References: http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/3505
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Type: Pesquisa e Planejamento Econômico (PPE) - Artigos
Appears in Collections:Economia. Desenvolvimento Econômico: Artigos



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