Publication: Administração e sustentabilidade da dívida pública no Brasil: uma análise para o período 1995-2007
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1995-2007
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Texto para Discussão (TD) 1342: Administração e sustentabilidade da dívida pública no Brasil: uma análise para o período 1995-2007, Administration and public debt sustainability in Brazil: an analysis for the period 1995-2007
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Speaker / Moderator / Discussant
Abstract
Este artigo tem por objetivo avaliar como a administração da dívida pública no Brasil
afetou a sua sustentabilidade no período 1996-2007. A partir de 2003 o gerenciamento da dívida brasileira buscou alterar a combinação entre custo e risco, privilegiando o primeiro. Ao utilizar modelos Markov Switching para captar esta mudança de comportamento em sua administração, projeta-se a dívida pública a partir de simulações de Monte Carlo. Os resultados indicam que a dívida pública brasileira pode ser considerada sustentável no médio prazo.
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This paper aims to evaluate how public debt management in Brazil has affected its
sustainability in the 1996-2007 period. In 2003 Brazilian public debt management changed the trade off between cost minimization and risk minimization emphasizing the first element. Using a Markov-Switching model in order to model this policy change we access fiscal sustainability with Monte Carlo simulations. The results show that Brazilian public debt is sustainable in the medium run.