Publicação: Índice de expectativas do consumidor no Brasil : uma análise do poder preditivo no período entre 2001 e 2014
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2001-2014
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BR
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Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)
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Titulo alternativo
Consumer’ expectations index in Brazil : an analysis of the predictive power in period between 2001 and 2014, Índice de expectativas del consumidor en Brasil : un análisis del poder predictivo en el período entre 2001 y 2014, Indice des attentes des consommateurs au Brésil : une analyse du pouvoir de prévision entre la période de 2001 et 2014
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Resumo
Com base na teoria popular da confiança dos consumidores, este artigo analisa o poder preditivo do Índice Nacional de Expectativas do Consumidor (Inec) utilizando os gastos de consumo no Brasil para o período de 2001 a 2014. A metodologia econométrica utilizada envolve técnicas de cointegração, tal como descrito por Johansen (1988), modelos de vetores autorregressivos (VAR) e correção de erros (VEC) (Johansen e Juselius, 1990). Os resultados comprovaram a hipótese central de que existe uma forte correlação positiva ao longo do tempo entre as evoluções do Inec e os gastos de consumo. Ao mesmo tempo, evidenciaram a existência de cointegração, assegurando a presença de um elo linear entre as tendências estocásticas das variáveis em se moverem na direção de um equilíbrio de longo prazo. Por meio do teste de causalidade de Granger, verificou-se que o consumo final das famílias (CFF) causa o Inec, refutando, assim, o primeiro pressuposto da teoria popular de Fuhrer (1993). Além disso, como mostrado nas funções de impulso-resposta (FIR), choques na confiança dos consumidores afetam positivamente o consumo.
Resumo traduzido
Based on popular consumer confidence theory, this article analyzes the predictive power of the National Consumer Expectations Index (Ncei) using consumer spending in Brazil for the period 2001 to 2014. The econometric methodology involves cointegration techniques such as described by Johansen (1988), vectors autoregressive models (VAR) and error correction (VEC) (Johansen and Juselius, 1990). The results confirmed the central hypothesis that there is a strong positive correlation over time between the evolutions of Ncei and consumer spending. At the same time, they revealed the existence of cointegration ensuring the presence of a stochastic linear link between the trend of stochastic variables moving toward a long-term equilibrium. Through the Granger causality test it was also found that the final consumption of households “causes” the national consumer expectations index. Thus refuting the first premise of the Fuhrer popular theory (1993). In addition, through the decomposition of the variance was proved the underlying hypothesis that consumer confidence, as measured by Ncei, is able to predict part of consumption that is not explained by traditional macroeconomic variables, since it acts on the consumption and thus on aggregate demand.