Índice de expectativas do consumidor no Brasil : uma análise do poder preditivo no período entre 2001 e 2014

Abstract

Com base na teoria popular da confiança dos consumidores, este artigo analisa o poder preditivo do Índice Nacional de Expectativas do Consumidor (Inec) utilizando os gastos de consumo no Brasil para o período de 2001 a 2014. A metodologia econométrica utilizada envolve técnicas de cointegração, tal como descrito por Johansen (1988), modelos de vetores autorregressivos (VAR) e correção de erros (VEC) (Johansen e Juselius, 1990). Os resultados comprovaram a hipótese central de que existe uma forte correlação positiva ao longo do tempo entre as evoluções do Inec e os gastos de consumo. Ao mesmo tempo, evidenciaram a existência de cointegração, assegurando a presença de um elo linear entre as tendências estocásticas das variáveis em se moverem na direção de um equilíbrio de longo prazo. Por meio do teste de causalidade de Granger, verificou-se que o consumo final das famílias (CFF) causa o Inec, refutando, assim, o primeiro pressuposto da teoria popular de Fuhrer (1993). Além disso, como mostrado nas funções de impulso-resposta (FIR), choques na confiança dos consumidores afetam positivamente o consumo.