Publication: Construção de indicadores antecedentes para a atividade industrial brasileira e comparação de metodologias
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Texto para Discussão (TD) 1191: Construção de indicadores antecedentes para a atividade industrial brasileira e comparação de metodologias, Construction of leading indicators for the Brazilian industrial activity and comparison of methodologies
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Abstract
Neste primeiro trabalho sobre indicadores antecedentes, foi feita uma pequena revisão do estado da arte. Situou-se o tema, aplicando e testando, dentro da amostra, algumas metodologias de construção de indicadores antecedentes para atividade industrial, visando ao monitoramento do crescimento da atividade industrial e à detecção de ciclos de crescimento/recessão da atividade industrial. Com relação à seleção das séries para o caso brasileiro, este trabalho está apoiado na literatura recente (SPACOV, 2001). Foram testadas e selecionadas as séries antecedentes por antecedência, comparando-as com a literatura. Especificamente, testou-se uma versão baseada em um sistema vetorial auto-regressivo, com e sem correção de erro, bem como um sistema de previsão de ciclos binário. Concluiu-se que os métodos vetoriais auto-regressivos com correção de erro são convenientes para o monitoramento da atividade industrial.
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In this first working paper on leading indicators, we review the literature on the subject and, on this framework, we apply some methods of leading indicators building for industrial activity, testing in-sample, in order to monitor the industrial activity growing and its business cycle detection.
Regarding leading series selection for Brazilian case, we support it on recent literature (SPACOV, 2001), testing, selecting the leading series by time leading, Granger-causality and comparison with others works. For leading indicator composition, specifically, we consider the Vectorial Auto-Regressive system, with and without error correction term as well as a simple probit system for business cycle forecast.
We conclude, that a VECM can be used successfully and, in-sample, on a visual evaluation, overrule the VAR system and the probit system is quite efficient, despite its simplicity.