Crescimento econômico, disponibilidade de divisas e importações totais e por categoria de uso no Brasil: um modelo de correção de erros

Abstract

Neste artigo, testa-se a hipótese de que atualmente, no Brasil, o grau de controle dos fluxos de divisas do balanço de pagamentos (à exceção das importações) pela política econômica seria ainda pequeno. Como consequência, seria inevitável o ajuste do balanço de pagamentos por meio do controle das importações, decorrente de alterações na disponibilidade de divisas externas, o que afeta os ciclos de crescimento na economia brasileira. Para testar essa hipótese, foram desenvolvidas e estimadas funções de demanda de importação total e por categoria de uso para o Brasil, para o período 1978.1/1998.4. Foi utilizada como variável explicativa em tais funções uma variável de disponibilidade de divisas (capacidade de importação), além daquelas variáveis tradicionalmente observadas na literatura. O modelo econométrico foi baseado no método de correção de erros de Engle-Granger. Nele, percebeu-se a existência de rupturas da estabilidade dos parâmetros associados às diversas variáveis do modelo em 1990.1 (primeiro trimestre) e em 1994.3 (terceiro trimestre). Os resultados encontrados não rejeitam a hipótese de fraca capacidade de controle da disponibilidade de divisas por meio da política econômica, no Brasil