Publicação: Valor da opção de investimento (exportação) e volatilidade da taxa de câmbio
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Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)
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Texto para Discussão (TD) 1109: Valor da opção de investimento (exportação) e volatilidade da taxa de câmbio, Investment option value (export) and volatility of the exchange rate
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Resumo
Neste trabalho avaliamos o efeito da volatilidade da taxa de câmbio real sobre a banda de histerese associada às decisões de investir no aumento da capacidade de produção e na ampliação da capacidade de exportação de cada um dos 36 setores produtores de bens da matriz insumo produto (MIP) da economia brasileira. Para isso, a abordagem proposta por Dixit (1989a e b) foi estendida de forma a considerar: a) o efeito da taxa de câmbio sobre as receitas e os custos dos agentes; e b) a aversão ao risco dos agentes.
Resumo traduzido
In this paper we evaluate the effect of the real exchange rate volatility on the hysteresis band relative to investment plans in output and export capacity enlargement in the thirty six industrial sectors in the Brazilian input-output matrix. For this, the approach by Dixit (1989a e b) was extended to consider: a) the effect of the exchange rate volatility on the agent’s income and costs; and b) on the agent’s risk aversion.