Dias, Marco Antônio GuimarãesRocha, Katia Maria Carlos2015-10-282015-10-282015-01http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/4948O detentor da concessão de exploração de petróleo no Brasil tem uma opção de investimento até uma data de expiração fixada pela agência governamental, a qual pode estender mediante um custo adicional. O valor desses direitos e a política ótima de investimento são calculados resolvendo um problema de controle ótimo estocástico de uma opção americana de compra com maturidades estendíveis. A incerteza do preço do óleo é modelada como um processo de difusão misto (reversão à média + saltos). Informações normais geram um processo contínuo de reversão à média para o preço do óleo, porém choques aleatórios produzem saltos discretos e estocásticos. Comparações com o tradicional movimento geométrico browniano são realizadas bem como quantificações e análises de políticas alternativas ótimas para o setor de petróleo.engAcesso AbertoPetroleum concessions with extendible options : investment timing and value using mean reversion and jump process for oil pricesDiscussion Paper 82 : Petroleum concessions with extendible options : investment timing and value using mean reversion and jump process for oil pricesConcessões petrolíferas com opções extensíveis : tempo de investimento e valor usando reversão à média e processo de salto para os preços do petróleoWorking paperInstituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)Licença ComumReproduction of this text and the data it contains is allowed as long as the source is cited. Reproductions for commercial purposes are prohibited.Concessão de exploração de petróleoPreço do óleoSetor de petróleo