Vonbun, Christian2013-07-292013-07-292008-09http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/1534Este artigo mostra o cálculo do nível ótimo de reservas internacionais para o Brasil no período entre o primeiro trimestre de 1998 e o de 2008, por meio da metodologia proposta por Jeanne e Ranciére (2006). São estimados os custos fiscais do ativo, bem como as economias e os custos fiscais desnecessariamente incorridos nos períodos em que as reservas observadas diferiram do nível ótimo, em diversos cenários. De acordo com os resultados obtidos, o nível de reservas observado recentemente no Brasil parece encontrar-se efetivamente acima do nível ótimo, sob diversos cenários e hipóteses alternativas para os principais parâmetros do modelo. Mantida a trajetória atual de rápido crescimento das reservas, os custos fiscais tendem a ser cada vez maiores para o governo e para os contribuintes.porAcesso AbertoWorking paperInstituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)Licença ComumÉ permitida a reprodução deste texto e dos dados nele contidos, desde que citada a fonte. Reproduções para fins comerciais são proibidas.Reservas internacionaisNível de reservas internacionaisReservas ótimasCustos fiscais