Matsumura, Marco S.2014-02-242014-02-242006-12http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/2556Utilizamos modelos de macrofinanças para estudar a interação entre variáveis macro e a curva de juros soberana brasileira usando dados diários. Calculamos as probabilidades de default implícitas do modelo e uma medida do impacto de choques macro nas probabilidades. Uma extensão da estratégia de identificação de Dai e Singleton para modelos gaussianos com fatores latentes e observáveis foi descrita de modo a estimar nossos modelos. Entre as variáveis testadas, VIX é o fator macro mais importante afetando títulos e probabilidades de default de curto prazo, e a taxa curta do Federal Reserve (Fed) é o fator mais importante que afeta probabilidades de longo prazo.engAcesso AbertoWorking paperInstituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)Licença ComumÉ permitida a reprodução deste texto e dos dados nele contidos, desde que citada a fonte. Reproduções para fins comerciais são proibidas.Curva de juros soberana brasileiraVariáveis macroeconômicasModelos de macrofinanças