Fiorencio, AntonioMoreira, Ajax Reynaldo Bello2015-11-182015-11-181998-04http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/5472Este trabalho apresenta um modelo dos determinantes de longo prazo da taxa de câmbio real brasileira para o período 1947/95. Trata-se de um modelo de agente representativo simples que vincula a taxa de câmbio à dívida externa e às exportações líquidas. Admite-se que o país paga uma taxa de juros sobre a dívida que é função crescente da relação dívida/PIB e que a taxa de câmbio real é uma variável de controle, e analisa-se a dinâmica de transição do modelo segundo diferentes choques. O modelo teórico sugere que as variáveis relevantes são as taxas de câmbio real, a dívida externa e as exportações liquidas. O modelo empírico, utilizando essas variáveis, mostra que os dados brasileiros não rejeitam a existência de uma relação de co-integração entre as três variáveis, o que interpretamos como a contrapartida empírica das condições de longo prazo do modelo teórico. Finalmente, impomos restrições para identificar choques que poderiam ser interpretadas como as variáveis exógenas não-observáveis do modelo teórico. Estima-se também a dinâmica do modelo empírico.porAcesso AbertoJournal articleInstituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)Licença ComumÉ permitida a cópia, reprodução e distribuição de textos, imagens, dados e demais arquivos, no todo ou em parte, em qualquer formato ou meio desde que sejam observadas as seguintes regras: a) O uso do material copiado se destina apenas para fins educacionais, de pesquisa, pessoal, circulação interna ou outros usos não comerciais. Reproduções para fins comerciais são proibidas; b) O material deve ser reproduzido sem sofrer qualquer alteração ou edição de conteúdo em relação ao original; e c) A reprodução deve ser acompanhada da citação da fonte, no seguinte formato: Fonte: PPE (http://ppe.ipea.gov.br)Taxa de câmbio realDívida externaExportações líquidas