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https://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/1684
Full metadata record
DC Field | Value | Language |
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dc.contributor.author | Rocha, Katia Maria Carlos | - |
dc.contributor.author | Siqueira, Roberto | - |
dc.contributor.author | Pinheiro, Felipe | - |
dc.contributor.author | Carvalho, Leonardo Mello de | - |
dc.contributor.other | Moreira, Ajax | - |
dc.contributor.other | Ferraz, Claudio | - |
dc.contributor.other | Silveira, Marcos da | - |
dc.coverage.spatial | Países emergentes | pt_BR |
dc.coverage.temporal | 1998-2005 | pt_BR |
dc.date.accessioned | 2013-09-05T14:48:50Z | - |
dc.date.available | 2013-09-05T14:48:50Z | - |
dc.date.issued | 2006-08 | - |
dc.identifier.uri | http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/1684 | - |
dc.description.abstract | O presente trabalho analisa os determinantes dos spreads de 24 países emergentes no período 1998-2005, estimando através de um modelo de painel quais países são mais vulneráveis a um choque externo de liquidez e risco. Além das variáveis usuais de choques, representadas pelas taxas de juros americanas e índice VIX, fundamentos macroeconômicos como a dívida total do governo como proporção do PIB e índices de governança como a qualidade da regulação explicaram significativamente e com sinal esperado tanto o nível quanto a vulnerabilidade dos spreads soberanos, resultado não trivial se atentarmos ao fato da baixa freqüência dessas variáveis (anual e bianual) perante a freqüência diária dos spreads e dos regressores relativos aos choques externos. Conclui-se que o cenário externo favorável gerado pelo baixo risco internacional é a variável determinante na compressão extraordinária das taxas de juros pagas pelos mercados emergentes no período 2003-2005. No período 1998-2002, os indicadores de endividamento explicaram quase a mesma proporção da variação observada nos spreads soberanos. | pt_BR |
dc.language.iso | pt-BR | pt_BR |
dc.publisher | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) | pt_BR |
dc.title | Spreads soberanos: liquidez, endividamento ou governança? | pt_BR |
dc.title.alternative | Texto para Discussão (TD) 1205: Spreads soberanos: liquidez, endividamento ou governança? | pt_BR |
dc.title.alternative | Sovereign spreads: liquidity, debt and governance? | pt_BR |
dc.type | Texto para Discussão (TD) | pt_BR |
dc.rights.holder | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) | pt_BR |
dc.source.urlsource | www.ipea.gov.br | pt_BR |
dc.location.country | BR | pt_BR |
dc.description.physical | 33 p. : il. | pt_BR |
dc.rights.license | É permitida a reprodução deste texto e dos dados nele contidos, desde que citada a fonte. Reproduções para fins comerciais são proibidas. | pt_BR |
dc.subject.keyword | Países emergentes | pt_BR |
dc.subject.keyword | Spreads | pt_BR |
dc.subject.keyword | Índices de governança | pt_BR |
dc.subject.keyword | Fundamentos macroeconômicos | pt_BR |
dc.subject.keyword | Mercados emergentes | pt_BR |
ipea.description.objective | Analisar os determinantes dos spreads de 24 países emergentes no período 1998-2005; estimar através de um modelo de painel quais países são mais vulneráveis a um choque externo de liquidez e risco. | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Série monográfica: Texto para Discussão ; 1205 | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Referências bibliográficas: possui referências bibliográficas | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Nota de conteúdo: possui apêndices | pt_BR |
ipea.access.type | Acesso Aberto | pt_BR |
ipea.rights.type | Licença Comum | pt_BR |
ipea.englishdescription.abstract | The study analyses the determinants of 24 emerging markets spreads at the period of 1998-2005, through a panel data model determining which sovereigns are more vulnerable to an external shock of liquidity and risk. Nevertheless the usual variables related to shocks, such as the US treasury and VIX index, macroeconomic fundamentals such as the total government debt as proportion of GDP and governance indicators such as regulatory quality have explained successfully with the expected signal both the level and vulnerability of sovereign spreads, a non trivial result given the low frequency of these variables (annual and biannual) comparing to the high daily frequency of spreads and the external shocks regressors. For the period of 2003-2005, the international scenario of excess liquidity and low risk aversion was the main responsible for decreasing of sovereign spreads, while between 1998 and 2002 the spreads’ variation was equally explained by the worsening of the emerging countries’ debt levels. | pt_BR |
ipea.researchfields | N/A | pt_BR |
ipea.classification | Economia. Desenvolvimento Econômico | pt_BR |
Appears in Collections: | Economia. Desenvolvimento Econômico: Livros |
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