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https://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/3141
Full metadata record
DC Field | Value | Language |
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dc.contributor.author | Santos, Francisco Eduardo de Luna e Almeida | - |
dc.contributor.author | Garcia, Marcio Gomes Pinto | - |
dc.contributor.author | Medeiros, Marcelo Cunha | - |
dc.contributor.other | Fernandes, Marcelo (Comentários) | - |
dc.contributor.other | Genaro, Alan De (Comentários) | - |
dc.contributor.other | Cavalcanti, Marco (Comentários) | - |
dc.contributor.other | Berriel, Tiago (Comentários) | - |
dc.coverage.spatial | Brasil | pt_BR |
dc.coverage.temporal | 2008-2013 | pt_BR |
dc.date.accessioned | 2014-09-16T14:08:28Z | - |
dc.date.available | 2014-09-16T14:08:28Z | - |
dc.date.issued | 2014-06 | - |
dc.identifier.uri | http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/3141 | - |
dc.description.abstract | Este estudo tem como objetivo analisar a descoberta de preços no mercado cambial brasileiro e indicar qual dos mercados, à vista ou futuro, se ajusta mais rapidamente à chegada de novas informações. Utilizando-se dados em alta frequência entre janeiro de 2008 e junho de 2013, estimaram-se as seguintes medidas de descoberta de preços: Information Share (IS), Component Share (CS) e Price Discovery Efficiency Loss (PDEL). Concluiu-se que o mercado futuro domina a descoberta de preços, uma vez que responde por 66,2% da variação do preço comum e por 97,4% de sua composição. A medida dinâmica indica que o mercado futuro também é o mais eficiente, haja vista que, quando os mercados estão sujeitos a um choque unitário no preço comum, ele atinge o equilíbrio de forma mais rápida. Quando se divide a amostra por semestre, os valores de price Discovery confirmam a dominância do mercado futuro em todas as subamostras. Desequilíbrios entre oferta e demanda no mercado à vista, intervenções do Banco Central do Brasil (BCB) e pressão de investidores institucionais externos no mercado futuro são potenciais fatores explicativos para as variações das medidas de price discovery entre semestres. | pt_BR |
dc.language.iso | pt-BR | pt_BR |
dc.publisher | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) | pt_BR |
dc.title | Price discovery no mercado de câmbio brasileiro: o preço é formado no mercado à vista ou futuro? | pt_BR |
dc.title.alternative | Texto para Discussão (TD) 1976: Price discovery no mercado de câmbio brasileiro: o preço é formado no mercado à vista ou futuro? | pt_BR |
dc.title.alternative | Price discovery in the Brazilian foreign exchange market: the price is formed on the spot market or the future? | pt_BR |
dc.type | Texto para Discussão (TD) | pt_BR |
dc.rights.holder | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) | pt_BR |
dc.source.urlsource | http://www.ipea.gov.br | pt_BR |
dc.location.country | BR | pt_BR |
dc.description.physical | 38 p. : il. | pt_BR |
dc.rights.license | É permitida a reprodução deste texto e dos dados nele contidos, desde que citada a fonte. Reproduções para fins comerciais são proibidas. | pt_BR |
dc.subject.keyword | Descoberta de preços | pt_BR |
dc.subject.keyword | Dados em alta frequência | pt_BR |
dc.subject.keyword | Mercado cambial | pt_BR |
dc.subject.keyword | Mercado futuro | pt_BR |
ipea.description.objective | Analisar a descoberta de preços no mercado cambial brasileiro e indicar qual dos mercados, à vista ou futuro, se ajusta mais rapidamente à chegada de novas informações. | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Série monográfica: Texto para Discussão ; 1976 | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Referências bibliográficas: possui referências bibliográficas | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Conteúdo: possui apêndice | pt_BR |
ipea.access.type | Acesso Aberto | pt_BR |
ipea.rights.type | Licença Comum | pt_BR |
ipea.englishdescription.abstract | This study aims to analyze price discovery in the foreign exchange market in Brazil and indicate which market, spot or futures, adjusts more quickly to the arrival of new information. Using high frequency data from January/2008 to June/2013, we estimate the following price discovery metrics: Information Share (IS), Component Share (CS) and Price Discovery Efficiency Loss (PDEL). We find that futures market dominates price discovery since it responds for 66.2% of the variation in the fundamental price shock and for 97.4% of the fundamental price composition. In a dynamic perspective, futures market is also more efficient since, when markets are subjected to a shock in the fundamental price, it is faster to recover to equilibrium. We also investigated whether results are robust to sub-samples. When we break in sub-samples by semester, price discovery figures confirm futures dominance in all sub-samples. Spot market offer-demand disequilibrium, central bank interventions and external institutional investors’ pressure in the futures market emerge as potential explanatory factors to the variation in price discovery metrics between semesters. | pt_BR |
ipea.researchfields | N/A | pt_BR |
ipea.classification | Sistema Monetário. Finanças. Bancos | pt_BR |
Appears in Collections: | Sistema Monetário. Finanças. Bancos: Livros |
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