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  3. Sistema Monetário. Finanças. Bancos: Artigos
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dc.contributor.authorMarçal, Emerson Fernandes-
dc.contributor.authorPereira, Pedro Luiz Valls-
dc.coverage.spatialBrasilpt_BR
dc.date.accessioned2015-04-08T17:10:33Z-
dc.date.available2015-04-08T17:10:33Z-
dc.date.issued2007-04-
dc.identifier.urihttp://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/3718-
dc.description.abstractO estudo da estrutura a termo das taxas de juros no Brasil está nos estágios iniciais. Neste trabalho realiza-se uma série de testes para avaliar a validade da hipótese de expectativas a dados brasileiros. Os resultados apontam que a hipótese de expectativa é insuficiente para descrever os dados satisfatoriamente. Para explicar esse achado, levantam-se algumas possibilidades: a) a presença de suavização nas taxas de juros de curto prazo pelo banco central (MCCALLUM, 1994); b) a ineficiência informacional dos mercados a termo; c) alguma forma de irracionalidade no processo de formação de expectativas pelos agentes; e d) a instabilidade macroeconômica do período analisado, que torna os testes estatísticos questionáveis.pt_BR
dc.language.isopt-BRpt_BR
dc.publisherInstituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)pt_BR
dc.titleA Estrutura a termo das taxas de juros no Brasil : testando a hipótese de expectativaspt_BR
dc.typePesquisa e Planejamento Econômico (PPE) - Artigospt_BR
dc.rights.holderInstituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)pt_BR
dc.source.urlsourcehttp://ppe.ipea.gov.brpt_BR
dc.location.countryBRpt_BR
dc.description.physicalp. 113-147 : il.pt_BR
dc.rights.licenseÉ permitida a cópia, reprodução e distribuição de textos, imagens, dados e demais arquivos, no todo ou em parte, em qualquer formato ou meio desde que sejam observadas as seguintes regras: a) O uso do material copiado se destina apenas para fins educacionais, de pesquisa, pessoal, circulação interna ou outros usos não comerciais. Reproduções para fins comerciais são proibidas; b) O material deve ser reproduzido sem sofrer qualquer alteração ou edição de conteúdo em relação ao original; e c) A reprodução deve ser acompanhada da citação da fonte, no seguinte formato: Fonte: PPE (http://ppe.ipea.gov.br)pt_BR
dc.subject.keywordBanco Central do Brasilpt_BR
dc.subject.keywordIneficiência informacional dos mercados a termopt_BR
dc.subject.keywordInstabilidade macroeconômicapt_BR
dc.relation.referenceshttp://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/3360pt_BR
ipea.description.additionalinformationArtigo publicado em: Pesquisa e Planejamento Econômico (PPE), Rio de Janeiro, v. 37, n. 1, p. 113-147, abr. 2007pt_BR
ipea.description.additionalinformationPossui referências bibliográficaspt_BR
ipea.access.typeAcesso Abertopt_BR
ipea.rights.typeLicença Comumpt_BR
ipea.englishdescription.abstractThe study of term structure of interest rate is at its early stages for Brazil. This paper aims to contribute to this literature by testing the rational expectation hypothesis to Brazilian data. The period covered by the study goes from 1995 to 2002. Monthly and daily data were analised. The results of the tests suggest that the expectation hypothesis is insufficient to fully explain Brazilian data. The following explanations are suggested: a) the results are consistent with McCallum (1994) hypothesis of interest rate smoothing by Central Bank; b) informational inefficiency of Brazilian market; c) some sort of irrational behaviour of the agents in forming their expectations; and d) the econometric results of the paper can be affected by the macroeconomic instability in the analised period.pt_BR
ipea.researchfieldsN/Apt_BR
ipea.classificationSistema Monetário. Finanças. Bancospt_BR
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