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https://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/5043
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PPE_v31_n03_Modelo.pdf | 194.16 kB | Adobe PDF | View/Open |
Title: | Um Modelo para análise da administração da maturidade da dívida mobiliária federal |
Authors: | Cavalcanti, Marco Antônio Freitas de Hollanda Silva, Napoleão Luiz Costa da |
Abstract: | Do início do Plano Real até outubro de 1997, os administradores da dívida pública mobiliária federal implementaram uma política de alongamento da maturidade média da dívida, privilegiando a emissão de títulos prefixados. O objetivo deste texto é implementar um modelo teórico que permita analisar os efeitos das operações de administração da maturidade da dívida sobre os retornos dos ativos. O modelo explicita os motivos que fazem com que os títulos mais longos sejam colocados com prêmios de risco positivos em relação aos mais curtos, além de determinar que um alongamento leve a um aumento nas taxas dos títulos longos em relação às taxas dos títulos curtos. Na aplicação ao caso brasileiro, o modelo revela-se capaz de explicar grande parte dos movimentos observados nos prêmios de risco dos títulos mais longos em relação aos mais curtos no período, o que aponta para sua possível utilização como instrumento de apoio no gerenciamento da maturidade da dívida. |
metadata.dc.relation.references: | http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/3408 |
metadata.dc.rights.holder: | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) |
metadata.dc.rights.license: | É permitida a cópia, reprodução e distribuição de textos, imagens, dados e demais arquivos, no todo ou em parte, em qualquer formato ou meio desde que sejam observadas as seguintes regras: a) O uso do material copiado se destina apenas para fins educacionais, de pesquisa, pessoal, circulação interna ou outros usos não comerciais. Reproduções para fins comerciais são proibidas; b) O material deve ser reproduzido sem sofrer qualquer alteração ou edição de conteúdo em relação ao original; e c) A reprodução deve ser acompanhada da citação da fonte, no seguinte formato: Fonte: PPE (http://ppe.ipea.gov.br) |
metadata.dc.type: | Pesquisa e Planejamento Econômico (PPE) - Artigos |
Appears in Collections: | Economia. Desenvolvimento Econômico: Artigos |
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