Publicação: Padrão de financiamento e exportação cambial das empresas brasileiras a partir da crise de 2008
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Titulo alternativo
Texto para Discussão (TD) 1783: Padrão de financiamento e exportação cambial das empresas brasileiras a partir da crise de 2008, Standard export financing and exchange of Brazilian companies from the 2008 crisis
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Resumo
Este trabalho pretende analisar a evolução do nível de exposição ao risco cambial das
corporações brasileiras, sobretudo exportadoras, a partir da crise de 2008, quando muitas delas sofreram perdas substanciais em razão da desvalorização do real. Analisam-se as estratégias financeiras dessas companhias por meio do uso de derivativos cambiais, bem como os impactos resultantes da intermediação desses contratos e reverberação de potenciais perdas por parte do sistema bancário nacional. Discutem-se, ainda, os efeitos
recentes das medidas regulatórias adotadas pelo governo brasileiro no sentido de limitar
a entrada de capital especulativo no país e estabelecer um monitoramento mais efetivo
dos riscos associados ao mercado doméstico de derivativos.
Resumo traduzido
This paper aims to examine the evolution of currency risk exposure of Brazilian
corporations, especially exporting companies, from the 2008 crisis, when several
companies suffered substantial losses due to the decline of the real. We analyze their
financial based on the usage of derivatives, as well as the impacts resulting from these
contracts intermediation and reverberation of potential losses by the national banking
system. We discuss also the effects of recent regulatory measures adopted by the
Brazilian government in order to curb speculation in the currency market and establish a more effective monitoring of the risks associated with domestic derivatives.