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https://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/1955
Full metadata record
DC Field | Value | Language |
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dc.contributor.author | Rossi, José W. | - |
dc.coverage.spatial | Brasil | pt_BR |
dc.coverage.spatial | Estados Unidos da América | pt_BR |
dc.date.accessioned | 2013-10-17T18:59:12Z | - |
dc.date.available | 2013-10-17T18:59:12Z | - |
dc.date.issued | 1996-12 | - |
dc.identifier.uri | http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/1955 | - |
dc.description.abstract | O artigo inicia com uma discussão sobre o uso das taxas de juros e do spread entre taxas de juros como variáveis úteis em estudo de previsão seja da atividade econômica ou da variação na taxa de juros de curto prazo, ou da própria taxa de inflação. Em seguida discute-se a relação entre as taxas de juros de curto e longo prazos através da chamada curva de retorno (yield curve). Mostra-se, também, como realizar o teste empírico da relação entre essas taxas. As dificuldades na realização do teste empírico é, então, apresentada à luz de duas experiências distintas: a dos Estados Unidos e a do Brasil. No primeiro caso o teste empírico é dificultado por uma particularidade da política operacional do Federal Reserve que. por ser voltada mais para a taxa de juros de médio prazo, acaba eliminando o elemento passível de previsão no meio da curva de retorno dos ativos. Já no caso do Brasil, a dificuldade com o teste está ligada ao fato de não se dispor, em vista da longa experiência vivida pelo país até recentemente com as altas taxas de inflação de aplicações financeiras de longo prazo. De qualquer maneira, mostra-se que mesmo neste caso pode-se realizar um teste envolvendo a relação entre a taxa de juros do over (diário) e aquela para aplicações de um mes, por exemplo. Finalmente, discute-se, com base na estrutura a termo da taxa de juros, as vantagens e desvantagens de se ter uma da dívida pública de curto prazo ao invés de uma de longo prazo. | pt_BR |
dc.language.iso | pt-BR | pt_BR |
dc.publisher | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) | pt_BR |
dc.title | A estrutura a termo da taxa de juros: uma síntese | pt_BR |
dc.title.alternative | Texto para Discussão (TD) 447: A estrutura a termo da taxa de juros: uma síntese | pt_BR |
dc.title.alternative | The term structure of interest rates: an overview | en |
dc.type | Texto para Discussão (TD) | pt_BR |
dc.rights.holder | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) | pt_BR |
dc.source.urlsource | http://www.ipea.gov.br | pt_BR |
dc.location.country | BR | pt_BR |
dc.description.physical | 40 p. | pt_BR |
dc.rights.license | É permitida a reprodução deste texto, desde que obrigatoriamente citada a fonte. Reproduções para fins comerciais são rigorosamente proibidas. | pt_BR |
dc.subject.keyword | Taxas de juros | pt_BR |
dc.subject.keyword | Taxa de inflação | pt_BR |
dc.subject.keyword | Curva de retorno | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Referências Bibliográficas: possui referências bibliográficas | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Série Monográfica: Texto para Discussão ; 447 | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Apêndice: possui apêndice | pt_BR |
ipea.access.type | Acesso Aberto | pt_BR |
ipea.rights.type | Licença Padrão Ipea | pt_BR |
ipea.englishdescription.abstract | This article starts with a discussion of the use of the interest rate and the spread between distinct interest rates as predictors of either the level of the economic activity or the change in short-run interest rate, or even the rate o inflation. Following this, the yield curve is used to explain the relationship between the short-run and long-run interest rates. Also shown is how to carry out the empirical test of such a theory. The difficulties in the realization of the empirical test are discussed in light of both the experience of the United States and the case of Brazil. In the first case the difficulty is related to a particular operational procedure of the Federal Reserve (Fed). More precisely, as the Fed is more concerned with the medium-term interest rate, this makes the prediction of the interest rates in the middle of the yield curve more difficulty. In the case of Brazil, the difficulty in the realization of the empirical test is due to a lack of long-run financial applications in view of the high rates of inflation experienced by the country until recently. In any case, we show that even in the case of Brazil one can carry out a test in which the daily interest rate of the overnight market applications is related to the monthly interest rate. Finally, we discuss, based on the interest rate term structure, the advantages and disadvantages of having a public debt denominated in the short-run interest rate as against the long-run one. | pt_BR |
ipea.researchfields | N/A | pt_BR |
ipea.classification | Sistema Monetário. Finanças. Bancos | pt_BR |
Appears in Collections: | Sistema Monetário. Finanças. Bancos: Livros |
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