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Title: | Impact of macro shocks on sovereign default probabilities |
Other Titles: | Texto pra Discussão (TD) 1241: Impact of macro shocks on sovereign default probabilities Impacto de choques macro nas probabilidades de default da curva de juros soberana |
Authors: | Matsumura, Marco S. |
Abstract: | Utilizamos modelos de macrofinanças para estudar a interação entre variáveis macro e a curva de juros soberana brasileira usando dados diários. Calculamos as probabilidades de default implícitas do modelo e uma medida do impacto de choques macro nas probabilidades. Uma extensão da estratégia de identificação de Dai e Singleton para modelos gaussianos com fatores latentes e observáveis foi descrita de modo a estimar nossos modelos. Entre as variáveis testadas, VIX é o fator macro mais importante afetando títulos e probabilidades de default de curto prazo, e a taxa curta do Federal Reserve (Fed) é o fator mais importante que afeta probabilidades de longo prazo. |
metadata.dc.rights.holder: | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) |
metadata.dc.rights.license: | É permitida a reprodução deste texto e dos dados nele contidos, desde que citada a fonte. Reproduções para fins comerciais são proibidas. |
metadata.dc.type: | Texto para Discussão (TD) |
Appears in Collections: | Economia. Desenvolvimento Econômico: Livros |
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