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https://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/4848
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DiscussionPaper_67.pdf | 357.4 kB | Adobe PDF | View/Open |
Title: | The variance of inflation and the stability of the demand for money in Brazil : a Bayesian approach |
Other Titles: | Discussion Paper 67 : The variance of inflation and the stability of the demand for money in Brazil : a Bayesian approach A variância da inflação e a estabilidade da demanda de moeda no Brasil : uma abordagem bayesiana |
Authors: | Lima, Elcyon Caiado Rocha Ehlers, Ricardo Sandes |
Abstract: | Em trabalho recente, Tourinho (1995) sugeriu que, em processos de inflação elevada, deve ser considerada não somente a esperança da taxa de inflação, mas também a variância esperada da taxa de inflação. O modelo apresentado em Lima & Ehlers (1993) é aqui estendido para lidar com a incerteza produzida pela variabilidade da taxa de inflação: um termo proporcional à esperança do erro quadrático médio, na previsão da taxa de inflação, é incluído na equação de demanda por moeda. O problema de que estimativa utilizar, para a variância esperada da taxa de inflação, é resolvido através de um procedimento de estimação Bayesiano. É permitida a alteração dos parâmetros do modelo ao longo do tempo e são adotados procedimentos de monitoramento e intervenção Bayesianos para detectar-se mudanças estruturais. O modelo foi estimado com dados trimestrais entre o primeiro trimestre de 1973 e o quarto trimestre de 1995, e portanto considerando-se os diversos planos recentes de estabilização da economia brasileira. Nós concluímos que a presença da variância esperada da taxa de inflação, na equação de demanda por moeda, é importante por duas razões principais: a) ela impede que o monitor sinalize em 1990 após uma intervenção no modelo em 1986 e b) o seu efeito se torna significante depois de 1986 quando diversos planos de estabilização contribuíram para aumentar a incerteza a respeito da taxa de inflação. |
metadata.dc.relation.references: | http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/2125 |
metadata.dc.rights.holder: | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) |
metadata.dc.rights.license: | Reproduction of this text and the data it contains is allowed as long as the source is cited. Reproductions for commercial purposes are prohibited |
metadata.dc.type: | Discussion Paper |
Appears in Collections: | Economia. Desenvolvimento Econômico: Livros |
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