A Caracterização estrutural do sistema financeiro brasileiro : uma agenda de pesquisa

Abstract

O capítulo trata da visão do mainstream da macroeconomia sobre as imbricações entre a dinâmica dos mercados financeiros e o funcionamento da economia produtiva que parece ter mudado significativamente com a crise econômica global de 2008. Com efeito, enquanto os modelos convencionais anteriores à crise invariavelmente tomavam como válidas as implicações do teorema de Modigliani e Miller (1958), tratando as finanças essencialmente como véus, o imediato pós-crise viu surgir uma nova geração de modelos com "fricções financeiras", nos quais a dinâmica dos mercados financeiros pode ter importantes implicações para a economia produtiva. O projeto parte da hipótese de que é possível caracterizar o sistema financeiro brasileiro a partir do estudo das instituições que o compõem, notadamente os bancos, os fundos de investimento, os fundos de pensão, o Tesouro Nacional e o Banco Central do Brasil (BCB). Em seguida faz um resumo dos principais resultados da pesquisa até o momento.