Please use this identifier to cite or link to this item:
https://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/2726
Full metadata record
DC Field | Value | Language |
---|---|---|
dc.contributor.author | Maldonado, Wilfredo Leiva | - |
dc.contributor.author | Tourinho, Octávio Augusto Fontes | - |
dc.contributor.author | Valli, Marcos | - |
dc.coverage.spatial | Brasil | pt_BR |
dc.coverage.temporal | 1999-2002 | pt_BR |
dc.date.accessioned | 2014-03-07T21:31:49Z | - |
dc.date.available | 2014-03-07T21:31:49Z | - |
dc.date.issued | 2002-05 | - |
dc.identifier.uri | http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/2726 | - |
dc.description.abstract | A taxa de câmbio brasileira tem sido uma das variáveis macroeconômicas que no último ano sofreu flutuações significativas resultantes das crises energética e argentina, embora os fundamentos da economia não tenham sofrido deterioração significativa. Essas flutuações são essencialmente fruto de especulações ou expectativas contrárias à estabilidade da moeda. Neste trabalho fazemos uso de um modelo de regressão com mudança de regime para testar a existência de bolhas na taxa de câmbio brasileira. Consideramos o período de taxa de câmbio livre que vai de fevereiro de 1999 a fevereiro de 2002. Isto é feito para poder capturar a existência de bolhas especulativas, já que em períodos anteriores as estreitas bandas de câmbio com sucessivas intervenções do Banco Central no mercado de câmbio evitavam a possibilidade de especulação. Para construir a taxa fundamental da economia utilizamos três modelos estruturais clássicos na literatura de taxa de câmbio. O primeiro modelo propõe que a taxa de câmbio fundamental deve igualar os poderes de compra no Brasil e no exterior (chamado modelo de Paridade no Poder de Compra); o segundo utiliza um princípio de economia internacional que afirma que a taxa de câmbio fundamental deve equilibrar o balanço de conta corrente no Brasil com o estrangeiro; e, finalmente, o último modelo relaxa a hipótese de paridade no poder de compra, permitindo que o ajuste da taxa de câmbio real seja de maneira a convergir (no longo prazo) à taxa de paridade no poder de compra. Além disso, supomos que a taxa fundamental cumpre a paridade da taxa de juros ao descoberto. Concluímos que o primeiro e o último modelo detectam a presença desse tipo de especulação no mercado. | pt_BR |
dc.language.iso | pt-BR | pt_BR |
dc.publisher | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) | pt_BR |
dc.title | Um teste de existência de bolhas na taxa de câmbio no Brasil | pt_BR |
dc.title.alternative | Texto para Discussão (TD) 881: Um teste de existência de bolhas na taxa de câmbio no Brasil | pt_BR |
dc.title.alternative | A test for bubbles in exchange rates in Brazil | pt_BR |
dc.type | Texto para Discussão (TD) | pt_BR |
dc.rights.holder | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) | pt_BR |
dc.source.urlsource | www.ipea.gov.br | pt_BR |
dc.location.country | BR | pt_BR |
dc.description.physical | 15 p. | pt_BR |
dc.rights.license | É permitida a reprodução deste texto, desde que obrigatoriamente citada a fonte. Reproduções para fins comerciais são rigorosamente proibidas. | pt_BR |
dc.subject.keyword | Taxa de câmbio | pt_BR |
dc.subject.keyword | Bolhas especulativas | pt_BR |
dc.subject.keyword | Especulação cambial | pt_BR |
ipea.description.objective | Testar a existência de bolhas na taxa nominal de câmbio brasileira no período de câmbio livre, de fevereiro de 1999 a fevereiro de 2002. | pt_BR |
ipea.description.methodology | Modelo de regressão com mudança de regime. | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Série monográfica: Texto para Discussão ; 881 | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Referências bibliográficas: possui referências bibliográficas | pt_BR |
ipea.access.type | Acesso Aberto | pt_BR |
ipea.rights.type | Licença Comum | pt_BR |
ipea.englishdescription.abstract | The Brazilian exchange rate has suffered strong fluctuations in the last year. They resulted from the Argentina crises and the energetic crises which influenced expectations about the future value of this variable, however the fundamentals of the economy did not vary significantly. In this paper we use a regime switching regression model to test the existence of bubbles in the Brazilian exchange rate. We consider the floating exchange rate period from February 1999 to February 2002 in order to capture speculative bubbles since in previous years the exchange rate bands avoid the possibility of speculation. There are considered three structural models providing fundamental exchange rates: The first one uses the hypothesis of Purchasing Power Parity (PPP) which claims that the fundamental exchange rate must equalize the purchasing parity in Brazil and abroad. The second model uses a result from international trade, the fundamental exchange rate must equilibrate the external balance of the country. Finally the third model improves the PPP hypothesis allowing that it only holds in the long run and that the exchange rate must satisfy the nominal uncovered interest parity. We conclude that the PPP model and the third model detect that type of speculation in the economy. | pt_BR |
ipea.researchfields | N/A | pt_BR |
ipea.classification | Economia. Desenvolvimento Econômico | pt_BR |
ipea.classification | Sistema Monetário. Finanças. Bancos | pt_BR |
Appears in Collections: | Economia. Desenvolvimento Econômico: Livros |
Files in This Item:
File | Description | Size | Format | |
---|---|---|---|---|
TD_881.pdf | 128.24 kB | Adobe PDF | View/Open |
Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.