Como anda o investimento público no Brasil?

Abstract

O Comunicado trata da taxa de investimento público no Brasil, que alcançou o maior patamar do período pós-real no ano de 2010, mas há indícios de queda em 2011. Essa é uma das principais conclusões obtidas a partir das estimativas inéditas de séries trimestrais da formação bruta de capital fixo (FBCF) das administrações públicas no Brasil. Apresenta resultados preliminares da pesquisa em curso, analisando-se a evolução da taxa de investimento público no período de 1995 a 2011 e alguns dos seus fatos estilizados, como suas relações com o crescimento econômico e o ciclo eleitoral. O texto está dividido em cinco seções e um apêndice. Na próxima seção, é analisado o comportamento da taxa de investimento das administrações públicas no Brasil desde 1995, com ênfase na sua retomada recente. A seção seguinte decompõe a série do investimento em seus componentes tendencial e cíclico, além de explorar as relações com o ciclo eleitoral e o crescimento econômico. A quarta seção analisa a taxa de investimento desagregada pelos entes federados: governo federal, governo municipal e governo estadual. A quinta seção avalia o quão atípica está sendo a desaceleração da taxa de investimento no ano de 2011. Por fim, são realizadas breves considerações no apêndice.