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https://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/4950
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PPE_v42_n02_Modelos.pdf | 1.66 MB | Adobe PDF | View/Open |
Title: | Modelos VaRs e a nova fórmula da exigência de capital da carteira trading : uma análise no mercado brasileiro |
Other Titles: | VaR Models and the new capital requirement formula for trading portfolio : a Brazilian market analysis |
Authors: | Vieira, Cleysson Ribeiro Silva Filho, Osvaldo Candido |
Abstract: | Neste artigo, tendo em vista a mudança na fórmula de cálculo da exigência de capital da carteira trading trazida pelo conjunto de alterações no arcabouço regulamentar motivadas pela crise do subprime e o início do processo de autorização para uso de modelos internos no Brasil, montamos uma carteira teórica composta de títulos públicos, ações e moedas baseada no perfil de carteira dos principais bancos em operação no Brasil com o objetivo de analisarmos duas questões intimamente interligadas: i ) a acurácia dos modelos Valor em Risco (VaR) utilizados por esses bancos no cálculo do risco de mercado; e ii ) a suficiência da nova regra em suportar perdas reais e hipotéticas do portfólio. Encontramos que apesar dos modelos VaR, em geral, subestimarem o risco, as alocações de capital geradas por esses modelos, quando usamos a nova fórmula, foram excessivamente conservadoras em todos os testes realizados. Adicionalmente, propomos duas modificações na regra dessa exigência de modo a torná-la menos punitiva aos bancos, mas sem perda da confiabilidade. |
metadata.dc.relation.references: | http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/3335 |
metadata.dc.rights.holder: | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) |
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metadata.dc.type: | Pesquisa e Planejamento Econômico (PPE) - Artigos |
Appears in Collections: | Economia. Desenvolvimento Econômico: Artigos |
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