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https://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/4981
Full metadata record
DC Field | Value | Language |
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dc.contributor.author | Moreira, Ajax Reynaldo Bello | - |
dc.contributor.author | Cavalcanti, Marco Antônio Freitas de Hollanda | - |
dc.contributor.other | Lima, Elcyon C. (Comentários) | - |
dc.coverage.spatial | Brasil | pt_BR |
dc.date.accessioned | 2015-10-29T22:07:35Z | - |
dc.date.available | 2015-10-29T22:07:35Z | - |
dc.date.issued | 2015-01 | - |
dc.identifier.uri | http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/4981 | - |
dc.description.abstract | Este texto analisa a robustez e as propriedades de estabilização de regras de política monetária no contexto de um pequeno modelo macroeconométrico para o Brasil. Estimam-se três versões do modelo “padrão” da literatura recente sobre regras de política monetária. Em cada caso, a regra ótima de política é calculada sob incerteza puramente aditiva e sob incerteza multiplicativa. Observa-se que a incerteza sobre os parâmetros do modelo atenua os coeficientes da função de reação ótima das autoridades, conforme sugerido pelo “princípio do conservadorismo” de Brainard — ainda que esse efeito seja relativamente pequeno. A robustez das regras de política é investigada informalmente por intermédio da análise do desempenho da regra ótima de cada modelo no contexto de cada um dos modelos alternativos. Os resultados mostram que as regras ótimas derivadas de um modelo específico tendem a apresentar desempenho muito fraco sob os demais modelos, em contraste com uma regra de Taylor simples, que se revela relativamente robusta. Finalmente, mostra-se que, mesmo no contexto de um modelo específico, a regra de Taylor pode ter desempenho superior à regra ótima, sob realizações particularmente desfavoráveis da distribuição de probabilidade da função de perda das autoridades. | pt_BR |
dc.language.iso | en-US | pt_BR |
dc.publisher | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) | pt_BR |
dc.title | Robustness and stabilization properties of monetary policy rules in Brazil | pt_BR |
dc.title.alternative | Discussion Paper 100 : Robustness and stabilization properties of monetary policy rules in Brazil | pt_BR |
dc.type | Discussion Paper | pt_BR |
dc.rights.holder | Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) | pt_BR |
dc.source.urlsource | http://www.ipea.gov.br | pt_BR |
dc.location.country | BR | pt_BR |
dc.description.physical | 22 p. : il. | pt_BR |
dc.rights.license | Reproduction of this text and the data it contains is allowed as long as the source is cited. Reproductions for commercial purposes are prohibited. | pt_BR |
dc.subject.keyword | Política monetária | pt_BR |
dc.subject.keyword | Regras de política monetária | pt_BR |
dc.subject.keyword | Regra de Taylor | pt_BR |
dc.subject.keyword | Princípio do conservadorismo | pt_BR |
dc.relation.references | http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/2319 | pt_BR |
ipea.description.objective | Analisar a robustez e as propriedades de estabilização de regras de política monetária no contexto de um pequeno modelo macroeconométrico para o Brasil. | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Série monográfica: Texto para Discussão ; 798 | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Possui referências bibliográficas e apêndice | pt_BR |
ipea.description.additionalinformation | Série: Originally published by Ipea in June 2001 as number 798 of the series Texto para Discussão. | pt_BR |
ipea.access.type | Acesso Aberto | pt_BR |
ipea.rights.type | Licença Comum | pt_BR |
ipea.englishdescription.abstract | Based on three versions of a small macroeconomic model for Brazil, this paper presents empirical evidence on the effects of parameter uncertainty on monetary policy rules and on the robustness of optimal and simple rules over different model specifications. By comparing the optimal policy rule under parameter uncertainty with the rule calculated under purely additive uncertainty, we find that parameter uncertainty should make policymakers react less aggressively to the economy’s state variables, as suggested by Brainard’s “conservatism principle”, although this effect seems to be relatively small. We then informally investigate each rule’s robustness by analyzing the performance of policy rules derived from each model under each one of the alternative models. We find that optimal rules derived from each model perform very poorly under alternative models, whereas a simple Taylor rule is relatively robust. We also find that even within a specific model, the Taylor rule may perform better than the optimal rule under particularly unfavorable realizations from the policymaker’s loss distribution function. | pt_BR |
ipea.researchfields | N/A | pt_BR |
ipea.classification | Sistema Monetário. Finanças. Bancos | pt_BR |
Appears in Collections: | Economia. Desenvolvimento Econômico: Livros |
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