Financial Flows Can Create Exchange Rate Issues

Abstract

eveloping countries have been receiving increasing amounts of finance-related flows, which are also becoming more volatile —two features that increase the importance of such flows in determining exchange rates. This process is part of broader changes in the relationship between the ‘financial’ and the ‘real’ sectors, characterised by the increasing importance of financial assets and motives. These changes have been referred to as financialisation. (…)Os países em desenvolvimento vêm recebendo quantidades crescentes de fluxos financeiros, que também estão se tornando mais voláteis – duas características que aumentam a importância desses fluxos na determinação das taxas de câmbio. Este processo é parte de mudanças mais amplas na relação entre os setores “real” e “financeiro”, caracterizada pela crescente importância de ativos e motivos financeiros. Essas mudanças têm sido chamadas de financeirização. (…)