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Title: Impact of macro shocks on sovereign default probabilities
Other Titles: Discussion Paper 173 : Impact of macro shocks on sovereign default probabilities
Impacto de choques macro nas probabilidades de default da curva de juros soberana
Authors: Matsumura, Marco S.
Abstract: Utilizamos modelos de macrofinanças para estudar a interação entre variáveis macro e a curva de juros soberana brasileira usando dados diários. Calculamos as probabilidades de default implícitas do modelo e uma medida do impacto de choques macro nas probabilidades. Uma extensão da estratégia de identificação de Dai e Singleton para modelos gaussianos com fatores latentes e observáveis foi descrita de modo a estimar nossos modelos. Entre as variáveis testadas, VIX é o fator macro mais importante afetando títulos e probabilidades de default de curto prazo, e a taxa curta do Federal Reserve (Fed) é o fator mais importante que afeta probabilidades de longo prazo.
References: http://repositorio.ipea.gov.br/handle/11058/2556
Rights holder: Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)
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Type: Discussion Paper
Appears in Collections:Economia. Desenvolvimento Econômico: Livros



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