O Curto prazo e o esgotamento do padrão da política econômica

Abstract

O texto analisa a conjuntura econômica brasileira em 1992, destacando a aparente estabilidade inflacionária no curto prazo, apesar da crise política, da queda na arrecadação e da redução no ingresso de capitais. O Banco Central manteve-se comprador de divisas, sustentando uma desvalorização cambial inferior à inflação, e a política monetária permaneceu firme, com juros elevados e estabilidade nas operações compromissadas. No entanto, há sinais de pressão inflacionária crescente, impulsionada pelo desajuste fiscal, aumento dos preços administrados e realinhamento do salário mínimo. A economia mostra reações contraditórias: enquanto o consumo apresenta dados mistos, o PIB deve crescer 2,7%. O texto alerta para o esgotamento do modelo de política econômica baseado em juros altos, destacando que sua manutenção é limitada pela incapacidade fiscal de sustentar a dívida interna. Conclui apontando a urgência de reformas fiscais e o risco de retorno a soluções heterodoxas caso a instabilidade política comprometa a credibilidade das medidas econômicas.