Conjuntura Macroeconômica - novembro 1998

Abstract

A evolução recente da conjuntura macroeconômica brasileira vem sendo fortemente influenciada pelo cenário de instabilidade internacional, agravado a partir de meados de agosto, com a decretação por parte da Rússia de uma reestruturação unilateral de sua dívida interna e de moratória sobre parte da dívida externa, levando a uma elevada volatilidade nos mercados financeiros, contração da liquidez – especialmente para os países emergentes – e redução do crescimento esperado da economia mundial. Essa alteração radical no cenário internacional teve forte impacto negativo para a economia brasileira, já que a estratégia de política, baseada em ajustes graduais tanto do câmbio quanto do desequilíbrio fiscal, era fortemente dependente de um fluxo regular de recursos externos, de forma a cobrir, além do déficit em conta corrente elevado, as amortizações de empréstimos contratados anteriormente.