Publicação: Co-integração e taxa de câmbio : testes sobre a PPP e os termos de troca do Brasil de 1855 a 1990
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Brasil
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1855 a 1990
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BR
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Grau Acadêmico
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dARK
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Resumo
A discussão sobre os fatores que fundamentais que determinam a taxa de câmbio não está ainda assentada na economia. A paridade do poder de compra (PPP) é uma teoria sobre os determinantes de Longo prazo da taxa de câmbio real. Outros enfoques menos formalizadas que ressaltam fatores reais como os termos de troca também são conhecidos. Este trabalho aplica testes de raízes unitárias e de co-integração a dados brasileiros de 1855 a 1990 para testar duos hipóteses: se a PPP explica o comportamento secular observado da taxa de cambia real do Brasil e se mudanças nos termos de traca afetam a taxa de câmbio real. Os testes de raízes unitárias rejeitam a hipótese da PPP absoluta, indicando a necessidade de se buscarem outros fatores, tais coma as mudanças nos termos de troca, para explicar as mudanças na taxa de câmbio real no longo prazo.
Resumo traduzido
The debate about the fundamental factors that determine the Exchange rat is still unsettled in economic theory. The purchasing power parity (PPP) is a theory of the long-term determinants of the real exchange rate. Other less structure views centering on real factors such as the terms of trade are also known. This paper applies unit root cointegration tests on Brazilian data from 1855 to 1990 to test two hypothesis: if PPP explains the observed secular behavior of the reals exchange rate in Brazil and if changes in the terms of trade influence the real exchange rate. Teste of unit root reject the hypothesis of absolute PPP, indicating the need to search for other factors such as changes in the terms of trade to explain changes over the long-run.