Fluxos de capitais na América do Sul e crescimento econômico : uma análise da relação entre poupança externa, investimento e consumo

Abstract

Examina a relação entre poupança externa, fluxos de capitais e investimento nos países da América do Sul entre 1991 e 2011, avaliando como as diferentes fases econômicas — as reformas liberais dos anos 1990, a crise do modelo entre 1998 e 2003 e o ciclo de crescimento de 2004 a 2011 — influenciaram a composição da demanda agregada e o financiamento do investimento. A autora utiliza a ótica da renda disponível bruta para compreender como o uso ou a redução da poupança externa se relacionou com consumo, investimento e vulnerabilidade externa, destacando que, embora alguns países tenham utilizado poupança externa para financiar investimentos nos anos 1990, esse padrão não se manteve de forma homogênea e perdeu relevância na década de 2000. O estudo mostra que, no período recente, o aumento da formação bruta de capital fixo foi financiado principalmente pela poupança doméstica e pela acumulação de reservas, reduzindo a dependência dos fluxos internacionais de capitais e contribuindo para maior resiliência frente às crises financeiras globais.