Aumento da ociosidade da capacidade produtiva e redução do crescimento potencial no período recente

Abstract

A redução do nível de atividade econômica e, mais intensamente, da formação bruta de capital fixo (FBCF) trazem à tona duas questões importantes. A primeira é sobre o grau de ociosidade da capacidade produtiva brasileira e a segunda é sobre o impacto da redução dos investimentos sobre o crescimento do produto potencial. Enquanto o aumento da ociosidade da capacidade produtiva abre espaço para que o produto cresça acima de seu potencial quando houver uma retomada do crescimento, a redução do crescimento do produto potencial pode dificultar uma retomada mais forte e prolongada da economia brasileira. Para contribuir com o debate macroeconômico ajudando a esclarecer essas duas questões mencionadas, esta nota técnica se propõe a estimar o produto potencial e o hiato de produto por meio da metodologia da função de produção descrita em Souza-Júnior e Caetano (2013) e Souza-Júnior (2015).