A sustentabilidade de déficits em conta corrente

Abstract

A partir da análise do creditworthiness de um país como fator condicionante do influxo de capitais, buscamos identificar as condições que assegurem a sustentabilidade da estratégia de financiamento do desenvolvimento com o auxílio da poupança externa. Para tanto, construímos um índice de sustentabilidade de déficits em conta corrente, baseado na solvência intertemporal do país e na estabilidade da trajetória da relação passivo externo/PIB, que corresponderia ao valor mínimo a ser obtido de superávit na balança de bens e serviços de não-fatores, como proporção do PIB compatível com a sustentabilidade do financiamento externo.