Publicação: O Programa de estabilização mexicano : um balanço de três anos
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Idioma
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Cobertura espacial
Mexico
Cobertura temporal
1988-1990
País
BR
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Tipo de evento
Tipo
Grau Acadêmico
Fonte original
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ISSN
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dARK
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Detentor dos direitos autorais
Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)
Acesso à informação
Acesso Aberto
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Titulo alternativo
The Mexican stabilization program: a balance of three years
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Variações no nome completo
Autor(a)
Orientador(a)
Editor(a)
Organizador(a)
Coordenador(a)
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Outras autorias
Palestrante/Mediador(a)/Debatedor(a)
Coodenador do Projeto
Resumo
A instabilidade vivida pelo México em 1987 foi uma indicação de que eram insustentáveis as políticas financeira e cambial. O problema fiscal era a causa central da síndrome inflacionária. O objetivo do Pacto Mexicana foi o de reduzir a inflação ao mesmo tempo que evitava graves custos sociais. Para alcançar esta meta, foi utilizada a disciplina fiscal para reduzir as taxas de juros e, assim, diminuir as necessidades financeiras do governo. Outras medidas complementares, tais como controles de preços negociados por setor, ajudaram a evitar a recessão. Os resultados do programa de estabilização foram positivos sobretudo em termos da inflação e da renda per capita Tal ambiente resultou na recuperação da credibilidade do programa que se refletiu na recente acumulação de reservas internacionais. Não obstante, dois problemas merecem atenção especial: de um lado, os benefícios dos controles de preços são apenas temporários e podem ser contrarrestados por inconsistências causadas pelo grau de arbítrio utilizado em sua administração; e, de outro, ocorreu entre 1988 e 1990 um acúmulo real da dívida pública, e tanto a dívida externa como a interna permanecem altas. Finalmente, dois riscos a serem considerados são a pressão inflacionária gerada pelos influxos recentes de capital e a administração da taxa de câmbio, a qual tem efeitos sobre a capacidade de sustentação desses influxos no futuro.
Resumo traduzido
The instability experienced by Mexico in 1987 was a manifestation that financial and exchangerate policies were unsustainable. The fiscal problem was the central cause of the inflationary syndrome. The objective of the Mexican Pact has a been to reduce inflation while avoiding grave social costs. To achieve this end, fiscal discipline has been used to bring interest rates and, hence, reducing the government’s financial needs. Other complementary measures such as sectori ally-negotiated price controls have helped avoid recession. Overall, the results of the stabilization program have been favorable in terms of inflation and per capita income. This environment has resulted in a recovery. Nevertheless, two problems deserve special attention. On the one hand, the benefits of price controls are only temporary and may be offset by inconsistencies caused by the level of discretion used to administer them. On the other, from 1988 to 1990 there was a real accumulation of public debt and both foreign and domestic debt remain high. Finally, two risks to be considered are the inflationary pressure caused by recent capital inflows, and the exchange rate management which bears on on the sustainability of these flows in the future.