Identificando a demanda e a oferta de crédito bancário no Brasil

Abstract

Este estudo tem como objetivo estimar o sistema de oferta e demanda de crédito bancário no Brasil. O entendimento de como se dá o equilíbrio neste mercado é fundamental, pois somente assim é possível avançar na discussão sobre a importância do canal de crédito. Com base no emprego de dados agregados, entre junho de 2000 e agosto de 2012, para os segmentos de crédito de pessoa física (PF) e pessoa jurídica (PJ) pode-se observar os seguintes resultados. Primeiro, a demanda por crédito é pró-cíclica, reagindo negativamente ao desemprego e positivamente ao PIB. Segundo, a elasticidade-preço da demanda para PJ é maior do que a obtida para PF, corroborando o fato de que as empresas podem dispor de outras fontes de financiamento. Em terceiro lugar, não foi possível determinar a curva de oferta de crédito para PF. Este fato parece indicar que não existe causalidade reversa, no sentido de que nesta categoria a demanda não exerce impacto sobre a taxa de empréstimo. Em quarto lugar, observam-se os sinais esperados para a inadimplência, a taxa de captação, e inflação nas funções de oferta de crédito em ambos os segmentos. Por fim, constata-se que a introdução do crédito consignado no segmento de PF fez cair o custo do empréstimo.