Anticipated and unanticipated fiscal shocks in an estimated DSGE model for the brazilian economy

Abstract

Estimamos um modelo DSGE para o Brasil que inclui choques fiscais antecipados e não antecipados. O modelo contém um setor público relativamente detalhado, o que nos permite investigar os efeitos da antecipação para uma gama muito mais ampla de instrumentos fiscais do que anteriormente considerado na literatura – de fato, também analisamos componentes orçamentários importantes, como investimento público, emprego e transferências . Ao invés de fixar antecipadamente o grau de antecipação dos choques fiscais (geralmente assumindo que eles são antecipados em vários trimestres), nós o estimamos através de um esquema de seleção baseado em Fatores de Bayes. Confirmamos o resultado da literatura de que os choques fiscais não são os principais impulsionadores dos ciclos econômicos. No entanto, verificamos que os choques antecipados são menos relevantes no Brasil quando comparados a outros países, e que o grau de antecipação varia entre apenas um e dois trimestres, dependendo do instrumento fiscal.