O Comportamento e os determinantes das remessas de lucros e dividendos no Brasil

Abstract

O déficit em transações correntes do país mostrou apenas um ligeiro aumento em 2012, na comparação com o ano anterior, a despeito da redução expressiva do saldo comercial. Isso só foi possível em virtude da queda de 36,8% nas remessas líquidas de lucros e dividendos, somando US$ 24,1 bilhões. Este resultado causou certa surpresa, tendo em vista que foi o déficit mais baixo registrado desde 2007, contrariando a tendência de alta quase contínua observada nos últimos dez anos (excetuando-se o ano de 2009, marcado pela crise internacional). Em vista dos resultados apresentados, fica claro que a redução das remessas observada em 2012 relaciona-se à desaceleração da atividade econômica (mais especificamente, à queda da produção industrial), à redução das ações na Bovespa e à desvalorização do câmbio, verificada no segundo semestre do ano. Considerando a provável reversão de tendência dessas variáveis em 2013 – com efeito, o câmbio já teve alguma apreciação e a produção industrial está se recuperando –, pode-se esperar que as remessas de lucros voltem a crescer, possivelmente retornando à sua tendência prévia.