Panorama da economia mundial : Carta de Conjuntura, n. 71, abr./jun., 2026

Abstract

O prolongamento do conflito Irã-Estados Unidos teve efeitos relevantes sobre preços importantes, como os de energia e os de fertilizantes, e destes sobre a economia como um todo. No caso do petróleo, seu impacto sobre a inflação já começa a se refletir nas expectativas para as políticas monetárias: nos Estados Unidos, os juros não devem mais ser reduzidos neste ano e o Banco Central Europeu (BCE) já elevou sua taxa básica pela primeira vez em quase três anos. No caso dos fertilizantes, a alta dos preços devida às restrições na oferta causadas pela guerra deve se traduzir em menor consumo pelos produtores agrícolas, podendo afetar as safras – a seção traz um box dedicado ao assunto. O anúncio de um acordo de paz e da reabertura do Estreito de Ormuz no Domingo, 14 de junho, fez o preço do petróleo Brent cair mais de 5% na manhã da segunda-feira, situando-se em cerca de US$ 83/barril, e a cotação continuou em queda até o dia 17, quando esteve em torno de US$ 79/barril, aproximadamente 13% acima do nível antes da guerra. No caso de efetiva confirmação e, principalmente, duração da paz e da reabertura, as pressões sobre a inflação e a política monetária devem refluir, ao menos parcialmente. Outro fator de risco na economia mundial é a alta probabilidade de ocorrência de um El Niño de categoria forte ou super, assunto tratado em outro box.