Publication: Avaliando o efeito de um choque de política monetária sobre o mercado imobiliário
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2000-2010
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Texto para Discussão (TD) 1631: Avaliando o efeito de um choque de política monetária sobre o mercado imobiliário
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Abstract
Este artigo estima um vetor autorregressivo (VAR) bayesiano para verificar o efeito de um choque de política monetária sobre o mercado imobiliário. Usando dados de junho de 2000 a agosto de 2010, pode-se verificar que um aumento da taxa de juros tem efeitos negativos sobre o mercado imobiliário: i) o estoque de crédito de financiamento imobiliário registra uma queda de 2% imediatamente após o choque monetário; e ii) o produto industrial da construção civil registra uma queda logo a partir do primeiro mês depois da contração monetária.
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This article investigates the effects of monetary policy shock in the Brazilian real state market using structural VAR through the period June/2000 to August/2010. The identification is done following the agnostic procedure suggested by Uhlig (2005). The mains results are: The stock of credit to finance housing points out a drop of 2% immediately after and the industrial output of civil construction decreases strongly after this contractionary shock.