Publicação: Avaliando o efeito de um choque de política monetária sobre o mercado imobiliário
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2000-2010
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BR
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Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada
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Texto para Discussão (TD) 1631: Avaliando o efeito de um choque de política monetária sobre o mercado imobiliário
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Resumo
Este artigo estima um vetor autorregressivo (VAR) bayesiano para verificar o efeito de um choque de política monetária sobre o mercado imobiliário. Usando dados de junho de 2000 a agosto de 2010, pode-se verificar que um aumento da taxa de juros tem efeitos negativos sobre o mercado imobiliário: i) o estoque de crédito de financiamento imobiliário registra uma queda de 2% imediatamente após o choque monetário; e ii) o produto industrial da construção civil registra uma queda logo a partir do primeiro mês depois da contração monetária.
Resumo traduzido
This article investigates the effects of monetary policy shock in the Brazilian real state market using structural VAR through the period June/2000 to August/2010. The identification is done following the agnostic procedure suggested by Uhlig (2005). The mains results are: The stock of credit to finance housing points out a drop of 2% immediately after and the industrial output of civil construction decreases strongly after this contractionary shock.