Publication: State export financial support of brazilian manufactured products : a microeconometric analysis
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Apoio financeiro estatal à exportação de produtos manufaturados brasileiros : uma análise microeconométrica, Apoyo financiero estatal a la exportación de manufacturados brasileños : un análisis microeconométrico
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Speaker / Moderator / Discussant
Abstract
Analisamos o impacto do financiamento estatal brasileiro às exportações em três programas – Proex, Exim e Drawback – sobre o desempenho de firmas no comércio exterior entre 1998 e 2007. Focamos: i) no risco de abandono da atividade exportadora; ii) no número de destinos; e iii) no valor de exportação. Em um quase-experimento com dados inéditos de estreantes no mercado internacional, encontramos relação positiva entre programas e margens de exportação intensiva e extensiva, bem como com a persistência no comércio internacional, embora nem todos os programas sejam eficazes. As empresas apoiadas apresentaram probabilidade de continuar exportando elevada entre 4% e 13%, aumento do número de destinos em até 43% e do valor das exportações entre 74% e 90%. Os resultados indicam que as restrições financeiras podem limitar o potencial exportador e reforçam a importância de políticas de promoção de exportações – especialmente em países emergentes, que sofrem sistematicamente com falhas de mercado no crédito.
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We investigate the impact of Brazilian state financing to exports – Proex, Exim and Drawback – on the performance of firms in foreign trade between 1998 and 2007. We focus on the i) risk of abandonment of export activity; ii) number of destinations; and iii) export value. Through a quasiexperiment with a unique dataset of Brazilian firms entering foreign markets, we find a positive relationship between export programs and the intensive and extensive export margins, as well as with persistence in international trade, although not all three programs are effective. Supported firms had their chance to keep exporting augmented between 4% and 13%, increasing their number of destinations by up to 43% and the export value between 74% and 90%. The results suggest that financial constraints may limit the export potential of firms and highlight the importance of the government’s export promotion policies, mainly in developing countries which systematically suffer from credit market failures.